Ford Mustang SVT Cobra Convertible
Premiéru měl na jaře 2002 a model 2003 Cobra byl vybaven přeplňovaným 32ventilovým DOHC osmiválcem o objemu 4,6 litru, který dosahoval výkonu 390 hp (291 kW) a točivého momentu 390 lb·ft (530 N·m). Ve skutečnosti však tyto hodnoty spíše odpovídaly 430 hp (321 kW) a 425 lb·ft (576 N·m) točivého momentu. Vývojový tým SVT vedený Johnem Colettim dal tomuto motoru přezdívku „Terminator“ a provedl řadu vylepšení pohonného ústrojí a hnacího ústrojí, aby zvládlo zvýšený výkon oproti předchozímu modelu. Místo hliníkového bloku Teksid byl použit litinový blok s pevnějšími vnitřními komponenty, včetně kovaných pístů Zolner a ojnic Manley typu H-beam, které SVT inženýři upravili o mazací otvor pro čep pístu. Tyto úpravy byly klíčové pro zvládnutí přetlaku 8 psi (0,55 baru) dodávaného z originálního kompresoru Eaton M-112 typu roots. Dalšími vylepšeními byly lehký hliníkový setrvačník spojený s šestistupňovou převodovkou Tremec T-56, zadní náprava s převodem 3,55:1 a pevnější poloosy s 31 drážkami spolu s přepracovanými horními a dolními rameny zavěšení. Díky těmto úpravám dokázala Cobra zrychlit z 0 na 60 mph za 4,5 sekundy a ujet čtvrt míle za 12,67 sekundy rychlostí 110,11 mph. Ačkoliv byla elektronicky omezena na maximální rychlost 155 mph, sériová Terminator Cobra dokáže po odstranění omezovače dosáhnout rychlosti těsně pod 180 mph.
Model 2003 Cobra přinesl vizuální i funkční změny navržené Camilem Pardem, hlavním designérem supersportu Ford GT z let 2005–2006. Mezi tyto změny patřila nová přední maska s integrovaným spoilerem a přívody vzduchu k předním brzdám, nová zadní maska s černým vsazením, které opticky spojovalo koncovky výfuku, kompozitní kapota se dvěma funkčními nasávacími otvory, nově tvarované boční nasávací otvory a sklápěcí zpětná zrcátka lakovaná v barvě karoserie. Boční prahy byly speciálně navrženy pro karosářský kit Terminator Cobra a vytvářely hladkou linii od dveří až k dolní části vozu. Na rozdíl od modelů Cobra z let 1999–2002, které měly kanadská zadní světla s oddělenými oranžovými blinkry, používaly Cobry 2003–2004 standardní červená zadní světla Mustang s integrovanými blinkry. SVT také představilo nové pětiramenné 17" x 9" disky kol, dostupné v základním provedení s hliníkovým povrchem a kapsami lakovanými do metalické stříbrné nebo jako volitelný chrom. Terminator Cobra měl navíc nový spoiler na víku zavazadlového prostoru s integrovaným LED brzdovým světlem, na rozdíl od křídlového spoileru, který byl u předchozích Cobras a standardních Mustangů V6 a GT. Spoiler bylo možné z výroby odebrat a brzdové světlo bylo pak integrováno do víka pomocí klasických žárovek.
Na konci modelového roku byl 2003 Cobra nabízen v deseti odstínech karoserie, přičemž zpočátku bylo k dispozici sedm barev. Rané kusy z období května až září 2002 se vyráběly současně s modely Mustang V6 a GT pro rok 2002. Protože barvy Satin Silver a Mineral Grey patřily k roku 2002, byly na začátku sériové výroby Mustangů 2003 (29. září 2002) nahrazeny odstíny Silver Metallic a Dark Shadow Grey Metallic. Barva Redfire Metallic nahradila Torch Red pouze proto, že šlo o novou barvu pro rok 2003; Torch Red se však na konci modelového roku vrátila na speciální edici 10th Anniversary Edition (viz další část). Všechny Cobry 2003 měly interiér v barvě Dark Charcoal. Sedadla byla čalouněna kombinací kožených boků Dark Charcoal Nudo a semišových vložek v odstínech Medium Graphite (světle šedá) nebo Medium Parchment (béžová). Na opěrkách předních sedadel byl vyšitý znak Cobra v barvě ladící se semišovými vložkami; u edice 10th Anniversary byl tento znak vyšitý tmavě uhlově šedou nití, aby kontrastoval se speciálními červenými koženými vložkami. U kabrioletů Cobra byla plátěná střecha buď černá, nebo béžová podle barvy semišových vložek, zatímco u kabrioletů edice 10th Anniversary byla střecha nabízena pouze v černé barvě.
Pro rok 2003 SVT nabídlo limitovanou edici 10th Anniversary Cobra na oslavu deseti let od uvedení první SVT Mustang Cobra v roce 1993. Tento vůz měl unikátní sedmiramenná kola z lehké slitiny o průměru 17" v tmavě stříbrném laku, interiér v barvě Dark Charcoal s červenými koženými vložkami Colorado Red na sedadlech, červené vložky v dveřních výplních, červeně lakované brzdové třmeny a speciální odznaky 10th Anniversary na víku zavazadlového prostoru a kobercích. Součástí výbavy byla také speciální kůže s karbonovým vzorem omotaná kolem řadicí páky, ruční brzdy a na volantu v pozicích 10, 2 a 6 hodin. Edice Anniversary byla první Cobrou, která měla volant s vystouplými úchopy v pozicích 10 a 2 hodin. SVT vyrobilo celkem 2 003 kusů této edice na konci modelového roku v červnu a červenci 2003, z toho 1 003 kupé a 1 000 kabrioletů. Edice 10th Anniversary byla nabízena pouze ve třech barvách karoserie: černé (775 kusů), Torch Red (734 kusů) a Silver Metallic (494 kusů). Balíček 10th Anniversary Edition (objednací kód 375A) byl volitelnou výbavou za 1 495 dolarů.
