Ford Mustang SVT Cobra R
V roce 1994 Mustang prošel svou první výraznou modernizací za posledních 15 let. Nový design, označovaný ve Fordu jako „SN-95“, byl stále založen na platformě „Fox“, ale přinesl výrazně nové tvary od Patricka Schiavoneho, které zároveň obsahovaly stylové odkazy na dřívější Mustangy. Auto si zachovalo pohon zadních kol a výrazně oživilo popularitu značky. Základní model byl vybaven motorem V6 o objemu 3,8 l s výkonem 145 hp (108 kW), zatímco GT dostal „5.0“ V8 o objemu 4,9 l, který nyní využíval sací potrubí z modelu Thunderbird 5.0L a větší škrticí klapku o průměru 60 mm, s výkonem 215 koní. Úspěšný model Cobra se také vrátil, s motorem 5.0 l vybaveným komponenty GT-40, nyní s výkonem 240 hp (179 kW), přičemž navíc 5 koní přinesla škrticí klapka o průměru 70 mm. Mustang Cobra kabriolet byl vybrán jako Pace Car pro závod Indianapolis 500, což bylo již potřetí, co Mustang získal tuto poctu. Bylo vyrobeno a prodáno tisíc replik přes vybrané dealery. Následovaly větší brzdy, jiná převodovka a úpravy podvozku. Mustang získal v roce 1994 titul Auto roku časopisu Motor Trend již potřetí.
V roce 1996 fanoušci Mustangu očekávali návrat osmiválce 5.8 l (351 in³) do sériové výroby. To se však nestalo. Motor 5.0 GT byl nahrazen 4.6 l SOHC „Modular“ V8 s výkonem 215 hp (160 kW). Tento motor byl zaveden v modelech Lincoln a byl součástí Fordova plánu na „modernizaci“ motorové nabídky. Motor měl dvě ventily na válec, jeden sací a jeden výfukový. Přestože šlo o SOHC, nebyl příliš otáčkový a i když měl slušný točivý moment, výkon nad 5000 ot./min už výrazně neklesal. Verze Cobra byla v tomto roce aktualizována na vysoce otáčkový motor 4.6 l V8 s výkonem 305 hp (227 kW) a konfigurací dvou vačkových hřídelí DOHC. Blok motoru, odlévaný italskou firmou Teksid, byl hliníkový s křížovým šroubováním. Hlavy měly rozdělené sací kanály a velké ventily, což bylo možná trochu přehnané pro běžný provoz, ale stále oblíbené u závodních týmů s motory Modular. Aby kompenzovalo relativní nedostatek reakce v nízkých otáčkách spojený s těmito hlavami, SVT nasadilo na Cobru sací potrubí s dvojitými kanály, přičemž sekundární kanály se otevíraly až kolem 3000 ot./min, což dělalo tyto rané modular Cobry velmi živé při nízkých rychlostech. V roce 1996 byl výkon 3.8 l V6 zvýšen na 150 hp (112 kW). Přestože měly osmiválcové motory delší ventilové kryty, po otevření kapoty byly V6 Mustangi esteticky atraktivnější než verze s V8, protože motorový prostor u osmiválců působil poněkud fádně, na rozdíl od motorových prostorů s motorem 5.0, kterým V6 svým uspořádáním připomínal. V roce 1998 byl výkon SOHC 4.6 l V8 zvýšen na 225 hp (168 kW) díky agresivnějšímu řízení motoru a větším výfukovým koncovkám. To byl také poslední rok výroby „Round Body Mustangů“. V roce 1998 se také poprvé nabízel balíček „Sports“, který obsahoval unikátní černý pruh na kapotě (bez ohledu na barvu vozu), který pokračoval přes podběhy kol.
V roce 1999 přišel facelift s novým designem Fordu „New Edge“. Mnoho měkkých linií raných SN-95 zmizelo a Mustang dostal ostřejší vzhled. I když motor 4.6 l v GT byl výkonově překonán 346ci LS1 v Camaru, Mustang byl výrazně levnější a neměl problémy s kvalitou, které trápily F-body, což vedlo k tomu, že Mustang výrazně předčil Camaro a Firebird v prodejích. Výkon Mustang GT vzrostl v roce 1999 na 260 hp (194 kW) při 5250 ot./min a točivý moment dosáhl 302 ft·lbf (409 N•m) při 4000 ot./min; červený limit otáček byl 6000 ot./min. Výkon v nízkých otáčkách byl oproti dřívějším SOHC modelům nižší, ale motor více než vyrovnal výkon v horním pásmu díky novým „výkonnostním“ hlavám, vačkám a sacímu potrubí. Čtyřapůllitrový Mustang tak působil jako motor s vysokými otáčkami, na rozdíl od dřívějších verzí, které byly spíše jako motory z nákladních vozidel s dvojitým výfukem. Mustang GT zvládl čtvrt míle za něco málo přes 14 sekund, oproti středním 14 sekundám u modelu z roku 1998. V roce 2000 Ford tiše nasadil agresivnější vačky a zvýšil kompresi u GT, zároveň nabídl konečný převod 3.55:1. Tyto změny posunuly GT do vysokých 13 sekund na čtvrt míle s rychlostí kolem 100 mph. Někteří fanoušci byli zklamaní, protože se spekulovalo o GT s motorem 5.4 SOHC V8 s výkonem 290 hp, ale Ford to nikdy neuskutečnil. U modelů V6 byla nahrazena jednoprtová indukce za rozdělenou, což zvýšilo výkon základního modelu na 190 hp (142 kW). Cobra uváděla výkon 320 hp (239 kW), ale některé časopisy a majitelé to zpochybňovali. Komunity 5.0 Mustangů a Super Fordů tvrdily, že skutečný točivý moment překračoval udávané hodnoty, ale výkon neodpovídal. U modelů Cobra z roku 1999 byly provedeny svolávací akce, které přinesly zlepšení sacího a výfukového systému, čímž se výkon vrátil na původních 320 hp. V důsledku toho se v roce 2000 Cobra nevyráběla (kromě limitované Cobra R) a Ford vyvinul nové díly pro zvýšení výkonu. Tyto změny byly začleněny do modelu Cobra pro rok 2001 a po opravě zvládaly tyto čtyřvačkové Mustangi čtvrt míle v rozmezí nízkých až středních 13 sekund.
Výkon přinesly přepracované hlavy a vačky. Jako „modulární“ rodina motorů mohou starší 4.6 l SOHC motory vyměnit hlavy za „Power Improved“ verze dostupné v katalogu Ford dílů. Díky odlišnému spalovacímu prostoru a pístům se komprese zvýší na cca 10,7:1 a je potřeba prémiové palivo. Cobra dostala podobná vylepšení, přechod z „B“ hlav používaných v raných 32ventilových DOHC Modular motorech na „C“ hlavy (tzv. Tumbleports). Červený limit otáček u DOHC Cobry byl nastaven na 7000 ot./min. Cobra také dostala nezávislé zadní zavěšení, které bylo rovněž modulární.
Speciální verze Cobra R byly dostupné v omezených edicích v letech 1993, 1995 a 2000. Vyrobené jako závodní vozy, byly zbaveny klimatizace, rádia a zadních sedadel. Na rozdíl od raných verzí R nebylo potřeba závodní licence k jejich koupi. Podvozky byly precizně vyladěné a v letech 1995 a 2000 měly Cobra R zvětšený objem motoru (5.8 l a 5.4 l), což z nich dělalo extrémně výkonné závodní stroje. Cobra R z roku 1995 používala 5.8 l V8 s indukcí GT-40 a vačkovým hřídelem s plochými zdvihátky, výkon byl konzervativně udáván na 300 hp. Cobra R z roku 2000 využívala modulární litinový blok a nejlepší hlavy a sací systém pro modulární motory, které i v sériové podobě dosahovaly ohromujících hodnot. Ford uváděl výkon 385 hp (287 kW) a točivý moment 385 ft·lbf (522 N•m). Skutečný výkon přesahoval 400 hp. Převodovka byla Tremec T-56 se 6 rychlostmi, stejná jako v Chevrolet Corvette, Chevrolet Camaro a Dodge Viper. Drobná vylepšení exteriéru, jako přední splitter a zadní křídlo, zvyšovala přítlak a stabilitu při rychlosti. Cobra měla výfukový systém s bočním vývodem, skutečné krátké svody a tři tlumiče Borla. Používala také „zadýmovaná“ světla, která se objevila na všech Mustanzech následující rok.
V roce 2001 Ford nabídl speciální verzi GT s označením „Bullitt“. Připomínala model fastback 390 z roku 1968, který ve stejnojmenném filmu řídil Steve McQueen. Auto bylo mírně sníženo a mělo značkové tlumiče s krátkými příčnými výztuhami podvozku, které zlepšily jízdní vlastnosti. Mnozí chválili tyto úpravy a označili Bullitt za nejlépe ovladatelný sériový Mustang vůbec. Nový sací systém a tlumiče zvýšily výkon na 265 hp, později upravený na stále konzervativních 270 hp. Výraznější byl průběh točivého momentu, který byl oproti základním GT modelům výrazně širší, s 90 % z 302 ft·lbf dostupných již od 2000 ot./min. Tento širší průběh točivého momentu se projevil na drag stripu, kde tyto speciální Mustangi zvládaly čtvrt míle o 3–4 desetiny sekundy rychleji než běžné GT. Speciální sací potrubí také velmi dobře reagovalo na přeplňování kompresorem a bylo vhodné pro použití oxidu dusného, protože v případě zpětného výbuchu by hliníkové sací potrubí Bullitt nevzniklo v milion kousků. Na voze byly použity 17palcová kola „American Torq-Thrust“, připomínající ta, která měla McQueenova verze ve filmu, a byla volitelná i na GT, obutá do výkonových pneumatik Goodyear 245/45ZR. Bullitt měl kapotu s nasáváním vzduchu, které se poprvé objevilo na Mustang GT 35. výročí z roku 1999, dále nové boční nasávací otvory, spodní boční lišty a sloupky C s unikátním tvarem zadního bočního okna. Dalšími speciálními prvky byly hliníkové pedály a řadicí páka, retro budíky a sedadla, červené brzdové třmeny s logem Mustang a odstranění spoileru a mlhových světel běžných u Mustang GT pro čistší vzhled. Bullitt Mustang byl nabízen pouze ve třech barvách: Dark Highland Green (jako originální Bullitt Steve McQueena), True Blue a Black. Celkem bylo vyrobeno 5582 kusů, z toho 3041 v Dark Highland Green.
V roce 2001 dostaly modely GT kapotu s nasáváním vzduchu podobným tomu z 35. výročí a nefunkční boční nasávací otvory, které byly volitelné i na V6 v rámci „pony package“. Zadýmovaná světla z Cobra R a nový zadní spoiler nahradily starý chromovaný vzhled světlometů a starý zadní křídlo.
S rozvojem elektronického řízení motoru a emisní techniky rostl i výkon. Poslední zástupci muscle car 60. let – Mustang, Camaro a Firebird – všichni získali na výkonu a jízdních vlastnostech oproti svým předchůdcům. Po ukončení výroby Camaro a Firebird v roce 2002 zůstal Mustang jediným přeživším z éry pony car.
Na jaře 2002 debutovala jako model 2003 Cobra s výrazně vyšším výkonem a lepšími jízdními vlastnostmi. Během vývoje nazývaná „Terminator“ Cobra, dostala šestistupňovou převodovku T56 spojenou s přeplňovaným 4.6 l DOHC V8. Kvůli omezené nosnosti nových hliníkových bloků WAP používaly tyto nové Cobry litinový blok z GT. Výkon byl udáván na 390 hp (290 kW). Časopisy Muscle Mustangs & Fast Fords a další Ford-themed magazíny provedly na několika Cobrách měření na válcové zkušebně, která ukázala výkon na zadních kolech přesahující 380 hp, což naznačuje skutečný výkon na klikové hřídeli kolem 450 hp. Tento výkon umožnil modelu Cobra 2003 zvládat čtvrt míle v časech kolem 12,5 sekundy přímo z výroby.
Do roku 2003 se také vrátila značka „Mach 1“. Původní Mustangy Mach 1 z let 1969 a 1970 patří (a stále patří) mezi nejoblíbenější Mustangy vůbec, a tak se Ford rozhodl udržet zájem o Mustang na vysoké úrovni až do uvedení modelu S-197 dalším speciálním vydáním. Mach 1 používal nesupercharged verzi 4,6litrového DOHC V8 z modelu Cobra, která využívala vačkové hřídele z motoru Lincoln Navigator, a výkon byl konzervativně stanoven na 305 hp. Mezi další speciální prvky patřilo „retro“ interiérové provedení s sedadly navrženými tak, aby připomínala „comfortweave“ sedadla z původních Mach 1, klasické budíky a hliníkové pedály a řadicí páka. Exteriér Mach 1 zdobil pruhový paket a černý spoiler navržený tak, aby připomínal originální Mach 1, kola ve stylu „Magnum 500“ o průměru 17 palců a kapota s „Shaker“ nasáváním vzduchu. „Shaker“ nasávací otvor byl speciální a dostal své jméno proto, že byl připevněn přímo na motor a vyčníval otvorem v kapotě, přičemž se pohyboval s točivým momentem motoru. Ford použil stejný odlitek pro nový „Shaker“, jaký měl model z roku 1969. Mach 1 se vyráběl i v roce 2004. Přestože měl vačkové hřídele laděné pro výkon při nižších otáčkách, 4,6litrový motor Mach 1 produkoval stejný výkon jako Cobra z roku 2001 díky přepracovaným čtyřventilovým hlavám, zvýšenému kompresnímu poměru na 10:1 a ram-air systému. Navíc překonával Cobru v točivém momentu a díky zadnímu převodu 3,55:1 dokázal s dobrým řidičem zvládnout čtvrtmíli za velmi nízké časy v řádu 13 sekund.
V roce 2004 Ford vyrobil speciální edici Mustang 40th Anniversary Edition. Byla dostupná jak ve standardní, tak GT verzi a obsahovala označení 40th Anniversary, speciální metalickou červenou barvu s zlatými pruhy, vylepšený interiér a několik „speciálních“ sběratelských předmětů pro majitele. Tato edice také znamenala konec tohoto designu Mustangu, protože rok 2005 přinesl zcela nový model.
